日前，一场为投资人所关心的“中美贸易摩擦”经济主题分享会在达美万物·云的云端秘境悄然举行。特邀嘉宾对外经贸大学国际商学院的范黎波教授、央视评论员刘宝成教授，两位国际经济领域知名学者用深入浅出的语言，抽丝剥茧、轻松剖析当下经济迷局，让与会的听众豁然开朗，并虚心向两位教授求教，心情之迫切，尽显对中国当下经济走向之迷惑。

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左起：

央视评论员刘宝成教授、对外经贸大学国际商学院范黎波教授

中美贸易摩擦频繁

对于中国机遇和挑战并存

表面上看，中美贸易摩擦的原因是中美之间近4000亿美元的贸易差额，但这只是双方谈判桌上讨价还价的筹码，并不是双方核心利益所在。

范黎波教授认为，中美贸易谈判已经进行了十一轮，主要议题包括贸易逆差、知识产权保护、强制性技术转让、网络信息窃取、开放金融与资本市场、竞争中立、实施成效性监管等话题。我们之所以称其为中美关系是贸易摩擦而不是贸易战，因为摩擦是可控的、是有边界的、是可以谈判的，如果是贸易战，就会有输赢、有巨大的伤害，这是双方都在努力回避的。

刘宝成教授认为，造成中美贸易失衡的原因很多。在经济层面，固然有中国部分领域开放度不够、知识产权、部分产品进口关税较高、政府保护国企等原因，而中国在世界的经济地位不断提升，比如石油的人民币结算，使美元的需求大幅降低，这些事件都在使美国感到压力。还有更深层的原因，两国体质不同，对同一事物的认知不同，绝非几次谈判就能够解决的。

一方面中国处于“成长的躁动”期，另一方面是美国”衰退的焦虑”期，这种状态将存在相当长的时间，面对这种境况，中国需要在错综复杂的环境中寻找一条发展之路，对于我们来说，机遇和挑战共存。

国内产业结构调整和经济转型

任重而道远

美国执意挑起中美贸易摩擦，给世界经济复苏带来很多不确定性，也给我国经济稳定发展带来巨大挑战。我国目前正处于结构调整和转型升级的关键阶段，由GDP的指标导向向高质量发展、创新驱动战略导向转变，毕竟从中国现有经济主体类型来看，具有创造力、研发力的企业还不多。

最新的数据显示，拉动国内经济的三架马车中，出口、消费、投资都出现了疲弱，尤其是出口，受中美贸易摩擦的影响，6月新订单和新出口订单皆较上月下行0.2个百分点分别至49.6%和46.3%，连续2个月下滑，也低于去年同期53.2%和49.8%的水平。受科技推动生产力发展影响，世界范围内大量劳动力剩余，大量员工被裁，国民消费水平整体下降。

尽管现有经济数据显示相关行业效益下滑，但结构调整的结果是能够真正地推动生产力和创造力的发展，使中国更加具有竞争力。实现这一目标任重而道远。

科创板

投资者最后一根救命稻草？

最近科创板的出现，令很多投资者精神一振，摩拳擦掌，甚至做好了倾尽所有要大捞一笔的准备。听听两位专家的看法：

范黎波教授认为，对于科创板短期内会出现资金大量流入的情况，而股市投机性的成分更大一些，这不是稳健投资的首选。现在资本市场结构已经比较好，主板、中小企业板、创业板、科创板为战略投资者和风险投资者提供了很好的交易机会，但科创板属于风险投资序列，为技术和资本结合提供了市场机会。

境外投资就一定是好的选择吗？面对越来越复杂的国际形势和经济环境，国内的投资者很多人提出去国外投资房产的问题。刘宝成教授用一个事实阐明了他的结论，在香港回归之前，很多香港人去英国、南非、西澳投资房产，1997年至今22年了，投资回报在哪里？国外有一套几乎完美的制度来限制炒房，尤其是外国的投资者，对他们有比国内更加严苛的限制措施。

范黎波教授认为，中国人喜欢投资，在债券、股票和房地产三大领域，既有风险偏好型的，也有稳健保守型的，收益高自然风险大。相对来说，投资房产在中国更受到追捧。与其它国家相比，中国人对房产很执着，只要有中国人，那里的房产价格一定会上涨。不客气的说，房产对中国人的意义甚至胜过亲情。

“如果中美贸易摩擦长期化复杂化继续，那么房地产行业依然会是领军行业。”

 —— 范教授观点

国内土地市场热度渐增

拍摄于达美万物·云

尽管上半年中美贸易摩擦如火如荼，但土地市场依然热度不减，并且还有抬头之势。

5月24日，北京市规划和自然资源委员会挂牌位于石景山、顺义及平谷的3宗地块，总起始价105.68亿元。短短4天之后，北京又推出4宗地块入市，起始总价为近百亿元，其中包括朝阳区1宗住宅用地。经过24轮竞拍，朝阳孙河这宗容积率低至1.1的低密地块被恒基兆业爆冷摘下，楼面价格69572元/平方米，加冕孙河新地王。这是今年年内孙河板块出让的第一宗不限价宅地。

6月21日，北京出让三宗土地，土地总面积为15.37万平方米，总起价80.86亿元。最终，雅居乐、城建+怀胜、港中旅分别落一子，总揽金98亿元。

7月15日，经过56轮角逐，北京中海地产有限公司以79.4亿元的价格竞得丰台区花乡造甲村的地块，溢价率约18.79%，这是今年以来北京出让起始价和成交金额最高的土地，也是丰台区历史上总价第二高的地块。

杭州

1458.5亿

武汉

949亿

北京

944亿

天津

902亿

苏州

883亿

2019年土地市场继续活跃，截止7月14日，50大城市合计卖地21465.3亿。其中卖地最多的杭州1458.5亿，继续是唯一千亿土地城市。武汉卖地949亿，北京944亿，天津902亿，苏州883亿。从50大热点城市数据看，在一季度低迷的情况下，2季度土地市场全面复苏，下半年初，7月份上旬，土地市场依然高位运行。一、二线城市土地市场的热度很快将传导到楼市，为下半年房地产市场定下了稳步上扬的基调。

境外资本大量收购

意欲“抄底“国内商办

2019年一季度，国内大宗物业投资非常活跃，交易金额超过人民币530亿元，其中黑石、凯德、基汇等外资占比进一步大幅提升至50%。写字楼大宗交易金额亦超过250亿元。中国一线城市大宗商业、商务地产成为全球资产争抢的对象。

2019年4月，瑞士合众集团与中东家族财富基金等财团联手以13.4亿美元收购了中关村鼎好大厦大部分股权。世邦魏理仕中国区投资及资本市场部副董事王晶参与并促进了本宗交易，他认为，中国经济拥有持续中高速增长的韧性，在居民消费潜力不断被挖掘的背景下，中国一线商业资产在全球化配置中的重要性不断提升。

城市核心物业愈发稀缺

五环内停建

2018年9月26日，北京市政府公布《北京市新增产业的禁止和限制目录》（2018年版），涉及房地产的内容为：北京城六区东、西、北五环路和南四环路以内，禁止新建酒店、写字楼等大型公建项目。这意味着五环之内的写字楼将成存量市场，卖一套，少一套。

受宏观经济向好和供求关系促动，2018年，全国核心城市存量物业租金稳中向好。其中，写字楼市场：平均租金多数实现上涨，北京、广州涨幅均超过10%，深圳、上海写字楼租金涨幅分别为1%、0.3%。

据世邦魏理仕最新发布的《2019年亚太区投资者意向调查》显示，北上广深等一线城市，尤其是北京的写字楼仍是最受跨境投资者欢迎的物业类型，投资意向占比达到40%，较2018年上升6个百分点。

通货膨胀预期下

房产依然是保值首选

公开的资料显示，中国货币超发现象比较严重，2008年M2总规模只有40万亿，而到了2018年底M2总规模就达到了185万亿，10年时间，M2规模增加了4.5倍。而2018年我国GDP只有90万亿，也就是说M2总规模是GDP的两倍。

范黎波教授认为：在人民币汇率弹性增强的大背景下，就要寻求更保值的投资品。在目前情况下，我认为还是投资不动产，尤其是核心城市的核心地段的房产，涨不涨不好说，因为有个时间差，但跌的概率太小了，房地产对我国GDP的贡献率一直处于高位，从早些年的18%、15%到今年上半年的11%，尽管有所下降，但房地产对GDP的拉动作用仍然无可替代。

中国的持续增长期

最少30年

范黎波教授告诉大家，英国经济持续发展了67年，美国经济持续发展了75年，中国已经发展40年，我相信中国也可以做到70年持续发展，也就是说我们至少还有30年的持续发展期。我对中国的未来充满信心。

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